Featured

Россия от девальвации выиграла, Казахстан — проиграл

devtenЭффект от девальвации ощущает на себе не только Казахстан, но и экспортирующие нефть соседи — Россия и Азербайджан. О том, насколько разный эффект произвела девальвация на экономику Казахстана и также зависящих от нефти соседей, рассказывает эксперт портала 365info.kz, независимый экономист Александр Юрин.

О статистических традициях трех стран

— Экономики Азербайджана, России и Казахстана роднит то, что все они в значительной степени зависят от экспорта углеводородного сырья, однако на этом их сходство заканчивается. Степень локализации производства товаров, выпускаемых в России, в среднем значительно выше, чем у продукции предприятий Азербайджана и Казахстана.

В связи с этим девальвация рубля повысила конкурентоспособность российских товаров в сравнении с казахстанскими и азербайджанскими

Кроме того, в силу этого фактора девальвация рубля стимулирует инфляционные процессы в России не так сильно, как ослабление национальных валют Азербайджана и Казахстана. По-видимому, именно это является основной причиной, что большинство россиян предпочитает жить «в рублях». В то же время здесь стоит оговориться, что в каждой из трех стран имеются свои «статистические традиции» и показатели «официальной инфляции», публикуемые ведомствами трех стран, в силу этой причины не вполне сопоставимы. В любом случае, специфика расчета уровня инфляции в постсоветских странах — это довольно обширная тема, полностью раскрывать которую в данном случае не имеет смысла.

— Согласно информации, опубликованной агентством Bloomberg, Россия от девальвации выиграла, Казахстан увеличил валютные резервы, а азербайджанский манат проиграл. Увеличение валютных резервов можно считать положительным эффектом девальвации? Зачем Нацбанк их увеличил?

— Увеличение золотовалютных резервов произошло преимущественно из-за того, что с февраля по июнь Национальный банк выступал нетто-покупателем на валютном рынке. Кроме того, по-видимому, резервы отчасти увеличились вследствие операций по реконвертации активов Национального фонда – это наиболее вероятное объяснение их роста в 3-м квартале при отрицательных нетто-объемах интервенций в июле и августе. В целом же наращивание резервов вряд ли являлось целью регулятора. Скорее наоборот, оно косвенно свидетельствует о том, что

Национальный банк стремился не допустить резкого укрепления национальной валюты и с этой целью скупал валюту на бирже

О «дедолларизации» тенге и несчастном манате

— Относительно низкий уровень долларизации вкладов и сбережений граждан Казахстана (если сравнивать с Азербайджаном) обусловлен рядом мер, которые были направлены на предотвращение масштабной конвертации вкладов населения в иностранную валюту, в том числе выплатой компенсации по курсовой разнице тенговых депозитов населения. По-видимому, государство в данном случае стремилось избежать негативного сценария, связанного с массовой конвертацией тенговых вкладов в валютные, так его реализация могла бы довольно негативно отразиться на состоянии банковской системы. При этом в настоящее время еще рано делать выводы, как эти меры в конечном итоге отразятся на состоянии валютного рынка —

есть довольно высокая вероятность того, что в случае дальнейшего ослабления тенге в силу ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры вкладчики станут конвертировать в иностранную валюту суммы, полученные в результате компенсации.
— Аналитики Bloomberg также утверждают, что Азербайджану не удается восстановить доверие людей к манату после девальвации. Власти даже вынуждены были ограничить продажу долларов США для физических лиц и компаний.

— Что касается Азербайджана, то в силу того, что его государственные органы публикуют большую часть официальных документов и финансовой статистики только на азербайджанском языке, нам остается только делать предположения о мотивах принятия тех или иных решений. В то же время, согласно имеющимся данным, значительная часть азербайджанских вкладчиков конвертировала свои сбережения в иностранную валюту еще до начала масштабного ослабления маната, что сделало бы принятие мер, аналогичных казахстанским, бессмысленным.

365info.kz, 14.11.2016

 

Статьи по теме

Это возврат активов или сделка с ворами?

Это возврат активов или сделка с ворами?

More details
Депутат требует запретить банкам, получившим помощь из Нацфонда, выплачивать дивиденды акционерам

Депутат требует запретить банкам, получившим помощь из Нацфонда, выплачивать дивиденды акционерам

More details
Эксперты Комитета против пыток высоко оценивают усовершенствование законодательства Казахстана

Эксперты Комитета против пыток высоко оценивают усовершенствование законодательства Казахстана

More details